Introduction en bourse de Sah Polymers : voici tout ce que vous devez savoir sur ses finances

L'offre publique initiale (IPO) de Sah Polymers Ltd a débuté le 30 décembre 2022. L'émission est ouverte à la souscription jusqu'au mercredi 04 janvier. L'introduction en bourse consiste en une nouvelle émission d'actions de capital totalisant 66,3 crores ₹.

L'offre publique consiste en une nouvelle émission d'un maximum de 1,02 crore d'actions de participation d'une valeur nominale de Rs. 10. Il n'y a pas d'offre de vente.

La fourchette de prix pour l'émission a été fixée à ₹ 61-65 par action. Les investisseurs peuvent soumissionner pour un minimum de 230 actions de capital et par multiples de 230 actions de capital par la suite. À l'extrémité supérieure de la fourchette de prix, un seul lot d'actions coûterait 14 950 ₹.

L'offre nette sera réservée aux acheteurs institutionnels qualifiés à 54,55 % de la taille totale de l'offre, aux investisseurs non institutionnels à 27,7 % et aux investisseurs particuliers à 18,18 %.

Pendant ce temps, l'introduction en bourse de Sah Polymers a reçu une réponse positive de la part des investisseurs, car elle a été souscrite 5,35 fois le troisième jour de souscription mardi.

L'émission publique a été souscrite à 86 % le jour 1, tandis que le jour 2, l'émission a été souscrite 2,37 fois.

Les investisseurs particuliers ont acheté 16,53 fois plus que les actions attribuées. Les investisseurs non institutionnels ont offert 6,49 fois tandis que les acheteurs institutionnels qualifiés ont acheté 1,05 fois plus que le quota réservé.

Sah Polymers est principalement engagée dans la fabrication et la vente de sacs FIBC en polypropylène (PP)/polyéthylène haute densité (HDPE), de sacs tissés, de tissus tissés HDPE/PP de différents poids, tailles et couleurs selon les spécifications des clients.

La société propose des solutions d'emballage en vrac personnalisées aux fabricants interentreprises («B2B») desservant différentes industries telles que l'industrie des pesticides agro-alimentaires, l'industrie des médicaments de base, l'industrie du ciment, l'industrie chimique, l'industrie des engrais, l'industrie des produits alimentaires, l'industrie textile Industrie de la céramique et l'industrie sidérurgique.

Sah Polymers a deux divisions commerciales : les ventes intérieures et les exportations. Elle est présente dans 5 États et 1 territoire de l'Union. À l'international, l'entreprise exporte ses produits dans 14 pays.

Actuellement, la société possède une usine de fabrication d'une capacité de production installée de 3960 mtpa située à Udaipur, au Rajasthan. En outre, la société prévoit d'établir une nouvelle installation avec une capacité installée supplémentaire de 3960 mtpa pour fabriquer différentes variantes de produits FIBC.

La société est promue par SAT Industries Limited, une société cotée. Actuellement, les promoteurs détiennent 91,79 % du capital social émis, souscrit et libéré avant l'émission.

Le marché indien de l'emballage était évalué à 50,5 milliards USD en 2019 et devrait atteindre 204,81 milliards USD d'ici 2025, enregistrant un TCAC de 26,7 % au cours de la période 2020-2025.

L'emballage fait partie des industries à forte croissance en Inde et se développe à un taux de 22 à 25% par an et devient une plaque tournante privilégiée pour l'industrie de l'emballage. Actuellement le 5ème plus grand secteur de l'économie de l'Inde, l'industrie a enregistré une croissance régulière au cours des dernières années et montre un fort potentiel d'expansion, en particulier sur le marché de l'exportation.

Les coûts de transformation et d'emballage des aliments peuvent être jusqu'à 40 % inférieurs à ceux de certaines régions d'Europe, ce qui, combiné aux ressources de main-d'œuvre qualifiée de l'Inde, en fait un lieu d'investissement attrayant.

Selon la Packaging Industry Association of India, le marché indien de l'emballage valait 10,77 milliards de dollars en 2021 et devrait atteindre 15,69 milliards de dollars d'ici 2027, avec une croissance à un TCAC de 6,63 % entre 2022 et 2027.

La société a acquis un avantage concurrentiel grâce à sa récente acquisition de Fibcorp Polyweave Private Limited le 5 janvier 2022, qui tirera parti pour générer des synergies supplémentaires.

"Nous avons l'intention d'appliquer une stratégie d'acquisition sélective et disciplinée qui se concentre sur l'amélioration de notre échelle, de la diversité de nos produits et de notre portée géographique, tout en renforçant notre performance financière grâce à des synergies et à une génération de trésorerie supplémentaire", a déclaré la société.

Sah Polymers est en concurrence avec de grandes et de petites entreprises organisées, ainsi qu'avec des concurrents plus petits basés dans la région. "Certains de nos concurrents peuvent disposer de ressources plus importantes que celles dont nous disposons. "Alors que la qualité des produits, la valeur de la marque, la livraison rapide, le réseau de clients, etc. sont des facteurs clés dans les décisions des clients entre concurrents", a déclaré la société dans un dossier RHP.

Parmi les sociétés cotées en bourse de taille et de portefeuille de produits similaires en Inde, la société fait face à la concurrence de Kanpur Plastipack, Rishi Techtex, Jumbo Bag, SMVD Polypack, EMMBI Industries et Commercial Syn. Sacs.

Sah Polymers propose d'utiliser le produit net pour la mise en place d'une nouvelle unité de production de GRVS, le remboursement de certains emprunts garantis et non garantis ; et le financement des besoins en fonds de roulement.

Pour FY22, la société a enregistré un bénéfice net de ₹ 4,38 crore, un bond de 244% par rapport à un bénéfice net de ₹ 1,27 crore pour FY21. Les revenus d'exploitation de l'EX22 se sont élevés à 80,51 crores ₹, soit une croissance de 46,19% par rapport à un revenu de 55,07 crores ₹ pour l'EX21.

Au premier trimestre de l'exercice 23, Sah Polymers a enregistré un bénéfice net de 1,25 crore ₹, avec un revenu d'exploitation de 27,22 crore ₹.

Pour les trois mois qui se sont terminés le 30 juin 2022 et pour les exercices 2022, 2021 et 2020, les revenus de l'entreprise provenant des exportations étaient de Rs. 15,58 crore, Rs. 44,39 crores, roupies. 27,52 crores et Rs. 24,92 crores, qui ont contribué respectivement à 57,61 %, 55,14 %, 49,98 % et 50,75 % de ses revenus d'exploitation.

Services financiers Marwadi recommande une notation « abonnement » pour l'introduction en bourse. La société dispose d'un portefeuille de produits diversifié avec une clientèle à travers les zones géographiques et les industries, a ajouté la maison de courtage.

Compte tenu du BPA ajusté pour l'exercice 22 de Rs. 1,70 sur une base post-émission, la société va s'inscrire à un P / E de 38,32x avec une capitalisation boursière de Rs. 1 677 millions, tandis que ses pairs, à savoir Rishi Techtex Ltd., Jumbo Bag Ltd., SMVD Poly Pack Ltd., EMMBI Industries Ltd. et Commercial Syn Bags Ltd., se négocient à un P/E de 14,91x, 6,24x, 14,86x, 10,15x et 25,89x, respectivement, le courtage mis en évidence.

Clause de non-responsabilité: Les opinions et recommandations formulées ci-dessus sont celles d'analystes individuels ou de sociétés de courtage, et non de MintGenie.

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